高管薪酬水平对企业并购行为影响的实证分析

企业高管的薪酬水平和企业并购行为的关系一直存在争议,行为决策理论认为它们是负相关的,而管理主义则持相反的观点。利用负二项回归方法对中国上市公司20012003年1166个样本进行研究发现,管理主义的观点更符合中国的实际情况,而且,高管持股水平对上述两者之间的关系不具有显著的调节作用。