高管薪酬与运气关系的非对称性研究

被引：10

作者：

韩金红 ^{[1
,2
]}

刘西友 ^{[3
]}

机构：

[1] 中央财经大学会计学院

[2] 新疆财经大学会计学院

[3] 北京大学光华管理学院

来源：

经济经纬 | 2013年 / 02期

关键词：

薪酬契约; 运气; 非对称性; 股权性质; 薪酬委员会;

D O I：

10.15931/j.cnki.1006-1096.2013.02.020

中图分类号：

F272.92 [人事管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

笔者以沪深两市2001年～2007年度的上市公司为样本,从管理层权力理论出发,实证研究了高管薪酬与运气(行业整体业绩变动)之间的关系,解释了经济不景气时期高管薪酬只升不降、升多降少的现象。研究发现:高管薪酬与运气正相关;区分行业整体业绩下滑与上升之后,发现高管薪酬与运气的关系呈现出非对称性,高管因为好运气(行业整体业绩上升)得到了额外的报酬,却躲避了坏运气(行业整体业绩下滑)对其的不利影响;且这种非对称性只存在于国有控制的公司,薪酬委员会的设立可以有效地抑制这种非对称性。上述结论支持高管薪酬的管理层权力理论,对完善我国上市公司薪酬契约的制定与执行有重要的指导意义。

引用

页码：95 / 99

页数：5

共 5 条

[1] 我国上市公司高管的薪酬存在粘性吗? [J].

方军雄 .

经济研究, 2009, 44 (03) :110-124

[2] 政府控制、经理薪酬与资本投资 [J].

辛清泉 ;

林斌 ;

王彦超 .

经济研究, 2007, (08) :110-122

[3] 上市公司高级管理层报酬业绩敏感度与风险之间关系的实证检验 [J].

周嘉南 ;

黄登仕 .

会计研究, 2006, (04) :44-50+94

[4] MORAL HAZARD AND OBSERVABILITY [J].

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[5]

An empirical examina-tion of the role of the CEO and the compensation commit-tee in structuring executive pay .2 ANDERSON R,BIZJAK J. Journal of Banking and Finance . 2003

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