风险管理的CVaR方法及其简化模型

被引：9

作者：

岳瑞锋

李振东

杨晓萍

机构：

[1] 北京林业大学基础科学与技术学院

[2] 唐山学院基础部

[3] 河北省科学院北京

[4] 唐山　

[5] 石家庄　

来源：

河北省科学院学报 | 2003年 / 03期

关键词：

CVaR; 损益函数;

D O I：

10.16191/j.cnki.hbkx.2003.03.002

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

VaR模型度量的是在某一置信水平下,资产损失的最高期望值,但是它没有指明一旦超过了这个期望值,资产的损失究竟是多少。1997年出现的CVaR模型弥补了这个缺陷。如果以f(x,y)表示投资组合的损益函数,其中x为资产的比例向量,y表示市场随机因素,则CVaR考察的是在f(x,y)超过了VaR值时,f(x,y)的量度问题。这种方法的一个优越之处在于,最终的求解可以转化为线性规划问题,从而具有良好的操作性,而且问题的结论不仅包含了CVaR的大小,同时也可以求出资产的VaR值以及资产组合的最佳比例。

引用

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