央行沟通行为与市场利率波动的相关性研究——基于中国银行业同业拆放利率Shibor的数据检验

被引：17

作者：

马理

黄帆帆

孙芳芳

机构：

[1] 武汉大学经济与管理学院

来源：

华中科技大学学报(社会科学版) | 2013年 / 27卷 / 06期

关键词：

央行沟通; 市场利率; 相关性;

D O I：

10.19648/j.cnki.jhustss1980.2013.06.014

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.3 [金融组织、银行]; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

近年来,在常规的货币政策之外,各国央行越来越重视其沟通行为在经济调控中的作用。但是央行沟通行为的传导路径与传导效果尚有待深入探讨,本文运用MVGARCH与Probit模型,基于中国银行业的同业拆放利率Shibor的数据,对央行沟通行为的有效性进行了研究。结果表明:央行沟通能够显著影响市场利率波动;口头沟通侧重于创造信息,影响利率水平的变化;书面沟通更侧重于减少噪音,降低利率的波动程度。中央银行应根据经济环境选择恰当的沟通方式,更有效地发挥央行沟通行为的作用。

引用

页码：88 / 97

页数：10

共 12 条

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