投资者情绪与股票收益关系的实证检验

被引：19

作者：

李岩 ^{[1
]}

金德环 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 上海财经大学金融学院

[2] 上海市金融信息技术研究重点实验室

来源：

统计与决策 | 2018年 / 34卷 / 15期

关键词：

投资者情绪; 股票收益; 社交媒体; 文本分析; 机器学习;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2018.15.040

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

文章构建理论模型探究了投资者情绪与股票收益间的内在联系,并对东方财富股吧论坛中的历史讨论数据进行情感分类处理,以此构造投资者情绪指标。结合2010—2016年沪深A股数据,使用Fama-Mac-Beth的估计方法进行实证研究,结果表明:(1)投资者情绪与股票收益间呈正相关关系。(2)情绪交易者越多,投资者情绪对股票收益的影响越大。

引用

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