人民币实际均衡汇率:决定因素和协整检验

贸易条件、政府非贸易品支出、开放程度、技术进步、外国直接投资、利差、通胀率之差是人民币均衡实际汇率的长期决定因素。通过对这些决定因素的协整检验,得出人民币实际均衡汇率大于实际有效汇率,因此,人民币升值具有必然性。