去异方差交易量与价格波动关系研究

被引：10

作者：

文凤华 ^{[1
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饶贵添 ^{[1
]}

张小勇 ^{[3
]}

杨晓光 ^{[1
,2
,4
]}

机构：

[1] 长沙理工大学经济与管理学院学院

[2] 湖南省金融工程与金融管理研究中心

[3] 湖南大学工商管理学院

[4] 中国科学院数学与系统科学研究院

来源：

管理科学学报 | 2010年 / 13卷 / 03期

关键词：

信息理论模型; 混合分布假说; 去异方差交易量; 波动丛聚性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.9 [金融市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

在去除交易量时间趋势与自回归的基础上,大量的实证检验发现即期交易量与价格波动之间存在正相关关系.然而交易量序列同时还存在异方差现象.用同时去除时间趋势、自相关与异方差的交易量作为信息流的代表,来研究价格波动与交易之间的关系,结果发现,新的交易量序列能更好地解释收益率的异方差特征,而且市场成熟度不同的国家,交易量序列的这种解释能力也不同.

引用

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页数：9

共 4 条

[1]

Stochastic Volatility, Trading Volume, and the Daily Flow of Information[J] . Jeff Fleming,Chris Kirby,Barbara Ostdiek.The Journal of Business . 2006 (3)

[2] Asset price volatility and trading volume with rational beliefs [J].

Wu, HM ;

Guo, WC .

ECONOMIC THEORY, 2004, 23 (04) :795-829

[3] A generalized bivariate mixture model for stock price volatility and trading volume [J].

Liesenfeld, R .

JOURNAL OF ECONOMETRICS, 2001, 104 (01) :141-178

[4]

Market Liquidity, Hedging, and Crashes[J] . Gerard Gennotte,Hayne Leland.The American Economic Review . 1990 (5)

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