均值-CVaR模型下的两基金分离定理

被引：7

作者：

曹静

秦超英

覃森

机构：

[1] 西北工业大学应用数学系

来源：

系统工程学报 | 2006年 / 02期

关键词：

资产组合; 两基金分离定理; 条件风险价值; 风险价值;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.59 [投资];

学科分类号：

120204 ;

摘要：

两基金分离定理对资本资产定价模型的研究有重要意义.经典的理论以方差为风险度量方法,而CVaR是近年来提出的一种新的风险度量方法.本文基于CVaR风险度量方法,研究了正态情形下风险资产组合的均值-CVaR模型,得到了此模型下的两基金分离定理及其有关性质,并与均值-方差模型进行了比较.最后通过实例分析表明均值-CVaR模型下的两基金分离定理更能满足投资者不同的风险忍受水平.

引用

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