基于投资者情绪的IPO首日收益研究

被引：6

作者：

雒庆举 ^{[1
]}

吕鹏博 ^{[2
]}

机构：

[1] 首都经济贸易大学

[2] 中国保险学会

来源：

经济与管理研究 | 2010年 / 05期

关键词：

IPO首日收益; 投资者情绪; 主成分分析; VAR模型;

D O I：

10.13502/j.cnki.issn1000-7636.2010.05.012

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文借鉴国内外学者关于投资者情绪度量指标选取的方法,遴选出适合中国证券市场特征的四类投资者情绪指标,通过主成分分析方法提取反映投资者情绪的主要因素,并在此基础上,利用VAR模型对投资者情绪与IPO首日收益之间的领先滞后关系进行刻画,主要考察投资者情绪的新息冲击对IPO首日收益动态脉冲影响。结果表明,投资者情绪显著影响IPO首日收益,投资者对未来的预期同样受到IPO首日表现的影响,投资者情绪指标之间存在显著的扩散和弥漫效应。

引用

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页数：10

共 5 条

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