中国股票市场成交量与价格波动关系

被引：7

作者：

刘永利 ^{[1
]}

李双成 ^{[2
]}

杨桂华 ^{[2
]}

机构：

[1] 河北大学经济学院

[2] 河北经贸大学数统学院

来源：

河北经贸大学学报 | 2007年 / 02期

关键词：

量价关系; 杠杆效应; MDH假说; 非对称成分GARCH-M模型;

D O I：

10.14178/j.cnki.issn1007-2101.2007.02.012

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

利用个股数据资料和非对称成分GARCH-M模型对中国股票市场的量价关系进行了实证研究。结论显示:股价的短期波动主要由非预期交易量解释,即非预期交易量所揭示的新信息是产生价格波动的根源;中国股票市场部分个股存在明显的杠杆效应,利空消息对市场波动的冲击大于同等程度的利好消息对市场波动的冲击;非预期交易行为对市场波动的冲击存在显著的非对称特征,正的交易量冲击(交易量放量冲击)比同等程度的负交易量冲击(交易量缩量冲击)对市场波动的影响更大。

引用

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