B股与H股及红筹股之间的溢出效应与信息流动

被引：7

作者：

胡新明 ^{[1
]}

唐齐鸣 ^{[2
]}

机构：

[1] 广东商学院金融学院

[2] 华中科技大学经济学院

来源：

管理工程学报 | 2008年 / 22卷 / 04期

关键词：

向量GARCH-M模型; 溢出效应; 信息流动; B股; H股; 红筹股;

D O I：

10.13587/j.cnki.jieem.2008.04.025

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

运用向量GARCH-M模型检验了B股与H股及红筹股之间的溢出效应与信息流动。实证结果表明:红筹股对沪深市B股、H股对沪市B股的收益和波动溢出效应均显著存在,而反向的溢出效应均不显著,表明信息是从红筹股向沪深市B股、从H股向沪市B股单向流动的;深市B股与H股之间相互的收益溢出效应均存在,而波动溢出效应均不存在,信息在H股和深市B股之间的流动情况不明显;在信息流动过程中,红筹股始终处于信息领先地位。

引用

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