股价与汇率间联动关系的实证分析

汇率与股票价格之间的关系如何,国内外学者都进行了研究,而结果不尽相同。随着我国汇率改革的进行,人民币汇率变化与股价变化的关系的研究显得迫切而又实际意义。而我国目前这方面的研究尚少。本文以2005年7月21日至2007年7月30日为样本区间,选用二元VAR模型,运用协整检验分析汇率和股价是否存在一种长期的均衡关系,利用Granger因果关系检验方法研究二者是否存在因果关系。得出结论为股价与汇率间存在双向的负相关关系,且汇率对股价的影响大于股价对汇率的影响。并指出本文研究中存在的不足以及今后进一步研究的方向。