股票收益率与通货膨胀率的相关性研究——基于对我国经济周期波动过程的考察

被引：12

作者：

刘金全

马亚男

机构：

[1] 吉林大学数量经济研究中心

来源：

吉林大学社会科学学报 | 2009年 / 49卷 / 01期

关键词：

股票收益率; 通货膨胀率; 区制转移模型; 向量自回归模型;

D O I：

10.15939/j.jujsse.2009.01.026

中图分类号：

F832.51 []; F822.5 [通货膨胀]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

股票收益率与通货膨胀率的相关关系对判断经济政策效应和评价市场功能具有重要作用。我们通过对我国股票实际收益率与通货膨胀率关联性的经验研究,发现通货膨胀率与股票实际收益率之间的关系依赖股票市场状态,当股票市场处于显著扩张或者收缩阶段时,通货膨胀预期成分和周期成分对股票收益率具有方向相反的影响,这意味着"费雪假说"和"代理假说"在股票市场不同阶段都成立。

引用

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