我国上市公司资本投向分布与结构效率研究——追溯产权控制路径的实证考察

被引：4

作者：

郝颖

李静明

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

来源：

经济与管理研究 | 2011年 / 08期

关键词：

终极股东; 控制路径; 资本投向; 结构效率;

D O I：

10.13502/j.cnki.issn1000-7636.2011.08.007

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文将终极股东的现金流权比例和控制链层级统一到完整的终极控制路径之下,研究发现:终极控制路径中的现金流权比例越低或控制层级越多,终极股东越有动机增加固定资产、无形资产和股权并购上的自利性资本投入,并且削减R&D投资。终极控制路径对资本投向的影响因不同产权性质而存在差异。增加R&D投资整体上有利于缓解投资结构异化,提升资本投资的总体效率。

引用

页码：73 / 81

页数：9

共 9 条

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