股权结构与公司价值创造

被引：29

作者：

李亚静 ^{[1
]}

朱宏泉 ^{[2
]}

黄登仕 ^{[2
]}

周应峰 ^{[3
]}

机构：

[1] 西南民族大学管理学院

[2] 西南交通大学经济管理学院

[3] 香港中文大学财务学系

来源：

管理科学学报 | 2006年 / 05期

关键词：

EVA; 股权结构; 价值创造;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

以企业价值创造评价指标———经济附加值,及相关变量作为公司价值的度量,对沪市上市公司股权结构与公司价值的相关关系进行了分析.实证结果表明,股权结构对公司价值有显著的影响.主要体现在:1).股权集中度与公司价值间呈现显著的负相关关系.这说明上市公司中股权集中度越高的公司,公司价值越低;2).国家股比例与公司价值创造间显著的负相关关系,表明了国家股东在公司价值创造活动中的负面效应;3).法人股比例与公司价值创造间具有正相关关系,说明了法人股东既能激励又有能力来监督和控制公司管理人员,在公司治理中扮演着重要的角色;4).实证结果不支持流通股比例与公司价值创造的正相关关系.

引用

页码：65 / 74

页数：10

共 13 条

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