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基于ARCH族高频日汇率波动的实证分析
被引：10
作者：
李凯
张稳瑜
机构：
[1] 东北大学工商管理学院
来源：
关键词：
汇率波动;
GARCH;
TGARCH;
EGARCH;
D O I：
暂无
中图分类号：
F830.7 [汇兑];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
摘要：
准确测量汇率波动是进行汇率预测和风险控制的基础。本文通过美元/日元的高频日汇率数据的实证研究,检验了金融时间序列的“尖峰厚尾性”特征,并且通过对GARCH、TGARCH和EGARCH的模型估计,验证了汇率市场在信息不对称条件下,对好消息和坏消息有不同程度的波动反应,金融市场的杠杆作用是明显的。为正确认识汇率波动原因,分析汇率走势,制定外汇政策提供了参考。
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