基于GARCH-CoVaR方法的中国A股行业关联网络风险溢出动态研究

被引：39

作者：

陈暮紫 ^{[1
]}

魏纯 ^{[1
]}

谢豪 ^{[1
]}

李楠 ^{[2
]}

机构：

[1] 中央财经大学管理科学与工程学院

[2] 山东师范大学管理科学与工程学院

来源：

金融经济学研究 | 2019年 / 34卷 / 04期

关键词：

GARCH-CoVaR; 关联网络; 风险溢出; 复杂网络;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

以GARCH-CoVaR分位数计量为基础,通过相对风险溢出值的阈值过滤,构建低度、中度和高度风险溢出邻接矩阵,把风险溢出关联关系嵌入金融网络中,研究了中国资本市场行业间的风险溢出的动态演化。研究结果表明,随着资本市场的发展,A股市场间内部行业关联度加强,各行业的风险溢出效应不断增强;无论牛市、熊市,中度风险溢出网络的关联最强,各行业的溢出传导多集中于中度风险,一旦形成下跌损失风险,牛市传导效应强于熊市;风险溢出影响力最大的行业包括食品饮料、医药生物、综合、通信等行业。建议风险监管应关注风险溢出关联性最强的行业,减弱共振效应对系统风险造成的负面冲击。

引用

页码：134 / 146

页数：13

共 11 条

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