非对称开放对异质性企业的影响——基于中国加入WTO的事件研究

中国加入WTO多边贸易体制是一种非对称开放,这种非对称开放一方面表现为发展中国家与发达国家之间的开放,另一方面表现为WTO后加入者与先加入者之间的开放。本文基于中国制造业A股上市公司的股票价格日数据,利用事件研究法检验非对称开放对异质性企业利润的差异影响。研究结果表明:高劳动密集度企业在加入WTO过程中获益相对更多,原因在于其充分利用了当时中国的劳动力成本优势;生产率、生产规模不同的企业获益多寡也往往与其要素投入组合相联系,说明要素密集度是企业在加入WTO过程中获益多寡的决定性因素。这意味着企业的生存和发展离不开国家比较优势,特别是对于贸易自由化的后行国家,能够充分利用国家比较优势的企业会成为贸易自由化的最大受益者。