存在相关性风险的资产组合策略

被引：9

作者：

冯玲

欧华宇

机构：

[1] 福州大学管理学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2012年 / 32卷 / 03期

关键词：

相关性风险; Copula; CVaR; 有效前沿; 资产组合策略;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.59 [投资]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

120204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

经典金融理论的资产配置策略没有考虑相关性风险,而现实中,各种市场和各种资产之间的相关性是变化的,从而使投资组合风险上升.与传统金融理论基于完全市场条件下的组合选择不同,通过SJC-Copula刻画金融市场间不对称的尾部相关性,用CVaR方法求出存在相关性风险的资产组合有效前沿及策略.通过沪港市场的实证研究,发现忽略上下尾相关性均会影响投资组合风险的估计,会使投资组合遭受极端的负收益;量化并有效地控制不对称的尾部相关性能够改善资产组合的表现.

引用

页码：630 / 639

页数：10

共 7 条

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