对股权分置改革的事件法研究

股权分置是一直困扰中国股票市场的制度性缺陷,本文运用事件研究方法分析从全面开展股权分置改革以来,股票收益是否与非流通股股东支付的对价比例成正相关,然而实证研究结果否定了股价与对价比例成正相关的假设。本文认为主要原因在于目前市场已对解决股权分置问题形成了较稳定的预期,理性的投资者在选择股票时将更注重公司的内在价值。因此股权分置改革的推进的实际意义在于增加投资者信心,而非仅提供投资者一段时期的套利机会。