基于MRS-SJC-Copula模型对A股与港股的动态联动性研究

被引：9

作者：

吴筱菲

朱淑珍

白正午

机构：

[1] 东华大学旭日工商管理学院

来源：

运筹与管理 | 2020年 / 29卷 / 01期

关键词：

MRS-SJC-Copula模型; 修正的ICSS算法; 结构突变; 动态联动性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

由于经济增长周期变化,导致不同股票市场存在高低状态转换的现象,在研究不同股票市场之间联动性的研究时,需要考虑股票波动均值和方差两种结构变化。基于具有马尔可夫状态转换的动态SJC-Copula,结合修正ICSS算法对我国内地股票市场和香港股票市场之间的联动性进行方差结构突变点的检验。实证结果表明:国内和香港股票市场之间存在非线性非对称的时变相依性,并持续存在高低两种不同状态的概率转换。股票指数由于动态联动受到负面消息的下跌幅度大于正面消息的变化幅度,且上下尾部均受上期信息的持续影响。"沪港通"、"深港通"、中美贸易战等因素使得其上下尾部发生结构突变,内地与香港股票市场的联动性增大和市场波动幅度趋强。

引用

页码：176 / 184

页数：9

共 9 条

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