QFII持股与企业技术创新

本文基于中国2009-2017年上市公司样本,研究合格境外机构投资者是否影响企业创新活动并揭示作用机制。研究发现:上市公司QFII持股比例越高,企业创新投资活动越多,其创新产出和创新质量也显著提高,该发现在控制QFII持股决策内生性后依然成立。QFII持股对企业创新活动的促进作用在非国有企业和知识产权保护程度较差的地区更大。理论机制检验发现:QFII持股能通过信号效应机制促进企业技术创新。