沪深权证价格偏离分析

被引：10

作者：

王安兴

丁峰

机构：

[1] 上海财经大学金融学院

[2] 上海财经大学金融学院上海

来源：

广东金融学院学报 | 2007年 / 04期

关键词：

欧式权证; 价格差异; 股票收益率; 权证收益率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

沪深证券市场权证理论价格与权证市场价格的偏离现象主要不是理论定价公式的输入变量误差导致的,而是因为股票收益率与权证收益率之间的相关系数与理论预期不一致,乃至相冲突所导致的。权证理论价格与市场价格偏离的主要原因是在当前的交易制度安排下,由于市场限制(摩擦)抑制了套利交易,导致权证市场投机交易占主导,以致权证市场价格偏离长期均衡水平。

引用

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