基于信息冲击视角的金融市场流动性与效率问题的研究

被引：11

作者：

陈强 ^{[1
,2
]}

马超 ^{[1
]}

机构：

[1] 上海财经大学经济学院

[2] 数理经济学教育部重点实验室(上海财经大学)

来源：

系统工程理论与实践 | 2021年 / 08期

关键词：

信息冲击; 市场流动性; 市场效率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

020219 [财政学（含：税收学）];

摘要：

本文基于信息冲击的视角,通过构建完全竞争的噪音理性预期模型,研究了具有客观属性的交易者结构和具有主观属性的信息信念对金融市场的流动性和效率的影响.结果表明:信息公开程度的提高对市场的流动性存在双向的影响关系,不过其对市场效率始终存在正向的促进作用;预期精度的提高对市场流动性和市场效率都始终存在正向的促进作用.另外,当信息公开程度与预期精度都很小时,市场成为非有效市场(出现超额波动)的可能性与程度都将显著上升.

引用

页码：1990 / 2003

页数：14

共 26 条

[1]

基于外部信息冲击的符号跳跃变差高频波动率模型 [J].