人民币利率对汇率影响的实证研究:1981-2003

定量分析人民币利率对汇率长期走势与短期波动的影响,对于中国利率市场化与汇率制度选择等问题意义重大。对时间序列变量进行单位根检验、协整检验,以及建立误差修正模型等实证研究表明无论在长期还是短期,人民币利率对汇率都是反向影响。长期内,利率对人民币汇率存在较强的影响;短期内,利率对人民币汇率影响较弱。我国利率主要还是通过商品市场间接地对汇率产生作用。