内源融资能力、公司治理质量与并购绩效

被引：9

作者：

张自巧 ^{[1
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机构：

[1] 北京交通大学经济管理学院

[2] 洛阳理工学院会计系

来源：

财经问题研究 | 2014年 / 06期

关键词：

内源融资能力; 公司治理质量; 并购绩效;

D O I：

10.19654/j.cnki.cjwtyj.2014.06.008

中图分类号：

F271 [企业体制]; F272 [企业计划与经营决策]; F832.4 [信贷];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文运用2008—2010年我国资本市场A股上市公司数据,以管理层并购行为更加理性化为切入点,探讨了企业内源融资能力与并购可能性之间的关系,以及公司治理质量在内源融资能力和并购绩效关系中所起的作用。实证研究发现:随着管理层理性程度的增加,内源融资能力越强,并购发生的可能性越大,并购绩效越好;同时,在公司治理质量高的公司样本中,内源融资能力对并购绩效的正向影响会加强,说明内源融资能力是驱动并购发生的主要因素之一,管理层持股在一定程度上解释了公司治理质量对并购绩效的提升作用。

引用

页码：51 / 56

页数：6

共 15 条

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