中国的股票价格波动及货币政策反应

被引：25

作者：

于长秋

机构：

[1] 南开大学金融系

来源：

中央财经大学学报 | 2006年 / 03期

关键词：

股票价格; 货币政策; 利率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

摘要：

本文在阐述中国的股票价格波动情况及成因的基础上,分析中国股票价格的信息功能,并对中国的股票价格与各层次货币供应量进行协整和Granger因果检验。结果表明,从总体上看,中国的股票价格在1995年之后,具备一定的信息功能;股票价格与各层次货币供应量之间存在协整、因果关系。由此,货币当局应对股票价格波动做出反应。文章以前瞻性利率规则为基础,运用IS-PC-AP模型, 采用GMM法估计出中国包含股票价格因素的货币政策反应函数。

引用

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