中国铝期货的长期限合约套期保值比率与绩效研究

被引：7

作者：

高勇

黄登仕

魏宇

机构：

[1] 西南交通大学经济管理学院

[2] 西南交通大学经济管理学院成都

来源：

软科学 | 2008年 / 03期

关键词：

期货; 套期保值比率; 协整; 长期限合约;

D O I：

暂无

中图分类号：

F724.5 [期货贸易];

学科分类号：

020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ;

摘要：

对自2004年"国九条"颁布以来SHFE铝期货市场的长期限合约的套期保值比率与绩效进行研究,给出了一个寻求长期限合约的最优套期保值比率的新方法。为克服数据量较小的困难,运用新技术——协整序列分解模型进行研究,采用更一般的数据选取方法,发现不同的铝期、现货价格序列(二周、三周)均存在显著的协整关系;在此基础上得到任意期限的最优套期保值比率,所得结果与现有研究有明显不同:对于较长的套期保值期限,利用不同的时间单位进行套期保值,最优套期保值比率存在明显差异,但相差不大;利用较长时间单位的数据,得到的最优套期保值比率越大,对应的套期保值绩效也越好。

引用

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