创业板上市公司财务绩效、经营多元化与股票流动性的相关性研究

本文选取我国290家创业板上市公司作为研究对象。首先,针对资产负债率等11个评价企业财务绩效的二级指标,运用因子分析法从中提取出六个财务绩效特征因子,包括:偿债水平、盈利能力、营运状况、现金流量水平、发展潜力和创新能力。其次,以提取的六个财务绩效特征因子作为解释变量,以股票流动性作为被解释变量,以经营多元化程度作为调节变量,构建多元回归模型来研究创业板上市公司财务绩效、经营多元化与股票流动性的相关性。实证结果表明:创业板上市公司的资产总额、流通股股数、创新能力、现金流量水平均显著影响股票流动性;经营多元化程度能够有效增强财务绩效特征对股票流动性的影响效应;创业板上市公司的财务绩效指标蕴含着价值信息。投资者在进行投资决策时应重视并有效利用企业的财务信息,而创业板上市公司则可以通过改变财务绩效状况和经营多元化程度来改善股票流动性表现。