中外股票市场收益率相关性分析及其影响路径分解

被引：5

作者：

姚宇惠 ^{[1
]}

韩伟 ^{[1
]}

邹平座 ^{[2
]}

机构：

[1] 中央财经大学中国金融发展研究院

[2] 中国人民银行金融研究所

来源：

国际金融研究 | 2012年 / 05期

关键词：

相关性; 出口路径; 外商直接投资路径;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.51 []; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文通过计算相关系数,研究了过去15年中国股票市场与国际股票市场收益率的相关性,发现在金融危机爆发的年份里,中外股票市场的收益率存在负相关关系。本文在此基础上利用面板数据回归模型,研究了影响中外股票市场收益率相关性的主要因素,发现出口路径会显著增强收益率的正相关性,对经济危机起到传导作用;外商直接投资路径会显著增强收益率的负相关性,对经济危机起到缓冲作用。建议政府在制定应对金融危机的政策时,积极利用外商直接投资的缓冲作用,同时不断引导出口企业增强国际竞争力,努力扩大内需,减少经出口路径传导至我国的外部冲击。

引用

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