公司现金持有行为:权衡理论抑或优序融资理论

被引：11

作者：

李井林 ^{[1
]}

刘淑莲 ^{[2
]}

机构：

[1] 湖北经济学院会计学院湖北会计发展研究中心

[2] 东北财经大学会计学院中国内部控制研究中心

来源：

金融评论 | 2015年 / 7卷 / 06期

关键词：

现金持有行为; 权衡理论; 优序融资理论; 局部调整模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

本文以权衡理论与优序融资理论为基础,构建现金持有水平的线性回归模型、均值回归模型与局部调整模型,针对我国675家上市公司在1999～2013年样本区间内的经验研究表明:(1)从静态的角度来说,相对于静态权衡理论来说,现金持有行为的优序融资理论获得了更多的经验证据的支持;(2)公司现金持有水平存在均值回归现象,说明公司可能存在目标现金持有水平;(3)从动态的视角来看,相对于优序融资理论,现金持有行为的静态权衡理论与动态权衡理论均获得了更多的经验证据的支持。总之,由于研究角度与研究方法的改进,现金持有行为的权衡理论获得了更多的经验证据的支持。

引用

页码：41 / 63+124 +124

页数：24

共 40 条

[1] 公司持有现金行为的理论与证据:争论和进展 [J].