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Beta定价理论与实证研究
被引：2
作者：
杨兵
周宁
祝深有
机构：
[1] 山东大学威海分校数学系
[2] 兰州交通大学数理与软件工程学院
[3] 甘肃广播电视大学 山东威海
[4] 甘肃兰州
来源：
关键词：
资本资产定价模型;
有效性;
套利;
均差有效;
D O I：
10.16468/j.cnki.issn1004-0366.2003.04.005
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
资本资产定价问题是投资学的核心问题,我们考察Beta定价理论的实证方法,并对随机选取的20家上市公司(沪、深各10家)的Beta定价有效性做了讨论,从统计结果来看,虽然单个证券的收益率r(t)i与证券组合收益率R(t)之间呈现出一定的线性关系,且残差序列呈现序列无关性,但JB检验的结果却表明残差序列并不服从正态分布,R2统计值偏小,说明β对市场的解释力度明显不足,从而说明Beta定价理论不能完全解释中国证券市场的价格行为,同时也说明资本资产定价模型不完全适合中国证券市场的市场行为.
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