传统能源及碳交易价格与新能源股价——基于VAR和CAPM-GARCH模型的分析

被引：20

作者：

秦天程

机构：

[1] 中央财经大学经济学院

来源：

技术经济与管理研究 | 2014年 / 12期

关键词：

传统能源; 碳排放权; 低碳经济; 股票收益率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F426.2 []; F832.51 []; X196 [环境经济学]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

02 ; 0201 ; 020106 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

文章构建VAR模型和CAPM-GARCH模型,分析检验了2010年7月初至2013年底期间传统能源和碳排放权交易价格对国内新能源上市公司股价波动的影响及新能源股票收益率的波动特点,研究发现:国内煤价对新能源公司股价有显著的正向影响,而国际油价的影响不显著;碳排放权交易价格也是引起新能源投资价值从而上市公司股价变动的重要因素;新能源公司股价指数对高科技股价指数并不敏感,反映出国内新能源上市公司科技含量不足,资本市场关注更多的是新能源的概念而非技术优势;国内新能源股票整体的系统风险在1.125～1.131之间,利好消息比利空消息能引起新能源股票收益率更大的波动。

引用

页码：120 / 124

页数：5

共 5 条

[1] 我国新能源公司股票价格与原油价格的波动率外溢与相关性研究
温晓倩
魏宇
黄登仕
[J]. 管理评论, 2012, 24 (12) : 20 - 30
[2] 计量经济分析方法与建模[M]. 清华大学出版社 , 高铁梅, 2009
[3] Does the price of oil interact with clean energy prices in the stock market?[J] . Shunsuke Managi,Tatsuyoshi Okimoto.Japan & The World Economy . 2013
[4] Stock prices of clean energy firms, oil and carbon markets: A vector autoregressive analysis[J] . Surender Kumar,Shunsuke Managi,Akimi Matsuda.Energy Economics . 2011 (1)
[5] Oil prices and the stock prices of alternative energy companies[J] . Irene Henriques,Perry Sadorsky.Energy Economics . 2007 (3)

← 1 →