CDS价差结构转换模型及对标准化CDO价格的修正

被引：2

作者：

过蓓蓓

方兆本

机构：

[1] 中国科学技术大学统计与金融系

来源：

中国科学技术大学学报 | 2010年 / 40卷 / 09期

关键词：

次贷危机; CDS指数; 信用价差; 标准化CDO; 结构转换模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.51 [];

学科分类号：

摘要：

利用CDS欧洲指数每日中间价,建立价差日改变量的马尔科夫结构转换模型,以捕捉金融事件对违约风险的影响.将此结构转换模型应用到标准化抵押债务证券(collateralized debt obligations,CDO)权益分券的定价中,得到修正后的结合市场环境的分券价格.该模型及CDO修正价格从量化的角度说明,源于美国的次贷危机是发行机构、监管部门以及市场环境变化的共同作用,而并非金融产品本身对金融市场的危害.对此进行深入研究,建立适应市场环境的定价及风险监控模型,才是面对次贷危机所最应作出的反应.

引用

页码：902 / 907

页数：6

共 13 条

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