共 26 条
[8]
地方上市公司数量、经济影响力与企业长期借款——来自我国A股市场的经验数据[J]. 谭劲松,陈艳艳,谭燕.中国会计评论. 2010(01)
宏观环境变化、政治关联与现金持有
被引：7
作者：
陈艳艳
[1
]
罗党论
[2
]
机构：
[1] 华南农业大学经济管理学院
[2] 中山大学岭南学院
来源：
关键词：
政治周期;
货币政策;
政治关联;
现金持有;
D O I：
10.19337/j.cnki.34-1093/f.2015.04.016
中图分类号：
D0 [政治学、政治理论];
F275 [企业财务管理];
学科分类号：
0302 ;
030201 ;
摘要：
分别以政治周期(地方官员变动)和货币政策变动两个维度代表宏观政治环境、经济环境的变化,选取2004—2009年中国上市公司为样本,研究在宏观环境的变化下,政治关联与企业现金持有的关系。结果发现:政治关联与现金持有负相关,但这种关系会受到宏观环境变化的影响。具体而言:在官员更替当年,或者货币政策宽松时期,政府的"帮助之手"凸显,政治关联会显著降低现金持有;非官员更替当年,或者货币政策紧缩时期,考虑到政府"掠夺之手"的风险,政治关联的企业将采取稳健的策略,其现金持有与非关联企业无显著差异。
引用
收藏
页码：131 / 140
页数：10
相关论文