超额现金持有、过度投资与代理成本——来自我国2006～2012年寿险公司的经验数据

被引：3

作者：

赵景涛 ^{[1
]}

刘忠轶 ^{[2
]}

刘佳诚 ^{[3
]}

机构：

[1] 北京大学经济学院

[2] 中国人民公安大学公安管理学院

[3] 清科集团

来源：

保险研究 | 2014年 / 09期

关键词：

寿险企业; 现金最优持有量; 现金超额持有; 过度投资;

D O I：

10.13497/j.cnki.is.2014.09.010

中图分类号：

F842.3 [保险组织];

学科分类号：

120404 ; 020204 ;

摘要：

本文选取了2006～2012年间34家寿险企业作为研究样本,对寿险企业超额持有现金、过度投资以及二者间相关关系问题进行了实证研究。结果发现,中国寿险企业存在融资约束和超额持有现金问题,而由于寿险企业监管较严格,过度投资问题并不严重,但是超额持有现金与过度投资有着显著的相关关系。在寿险企业中,超额持有现金加重了代理问题,是造成过度投资的重要因素,并且资产规模越大,问题相对越严重。不过具有外资参股的寿险企业,过度投资问题相对轻一些。

引用

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页数：11

共 13 条

[1] 财务弹性与企业投资的关系研究 [J].