我国社会责任投资策略与绩效分析

社会责任投资已是当今欧美资本市场的主流,目前刚进入我国资本市场,国内理论界对这一问题仍缺乏足够研究。聚焦我国社会责任投资策略及其绩效,本文首先分析和比较社会责任投资的社会筛选、股东主张和社区投资三种策略;在此基础上,应用案例分析法探讨我国社会责任投资策略及其社会绩效;然后选取兴业全球社会责任基金等四家社会责任投资基金作为实证研究的样本,对社会责任投资基金的财务绩效收益与各自比较基准和市场基准的收益加以比较。研究表明,社会责任投资双重目标的实现需要三种策略共同发挥作用;社会责任投资在中国仍处于起步阶段,其中以社会筛选应用为主,其次是社会投资和股东主张;社会责任投资对资本市场和企业均产生一定社会影响,但主要是理念,实际社会绩效仍不显著。同时,国内社会责任基金的筛选标准主要关注社会责任、环境和可持续发展议题。实证研究结果显示,社会责任基金的收益均不低于比较基准和市场平均水平,且有较好的抗风险能力。最后,本文提出从扩大社会责任市场规模、提高资本市场透明度以及完善公司治理结构来促进社会责任投资在我国的发展。