IPO首日超额收益:基于抑价和溢价的研究综述

被引：7

作者：

汪宜霞

夏新平

机构：

[1] 华中科技大学管理学院

来源：

当代经济管理 | 2008年 / 04期

关键词：

IPO; 首日超额收益; 抑价; 溢价;

D O I：

10.13253/j.cnki.ddjjgl.2008.04.023

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

从一级市场抑价和二级市场溢价两个角度对IPO首日超额收益的相关研究进行了综述,并为我国IPO首日超额收益提供了新的解释。基于信息不对称,一级市场抑价解释认为IPO首日超额收益是发行抑价的结果,是对投资者面临的风险或者提供私有信息的补偿;在对称信息下,抑价是股权选择的一种均衡机制,也是发行人和投资者行为偏差的影响结果;基于行为金融,二级市场溢价解释认为噪声交易者的存在使IPO上市首日交易价格偏离了内在价值,产生了二级市场溢价。

引用

页码：72 / 77

页数：6

共 10 条

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