正规与非正规金融对异质性企业技术创新的影响研究

企业开展技术创新活动离不开外部融资的支持,正规金融和非正规金融是企业外部融资的主要方式。本文使用中国私营企业调查样本,从正规与非正规金融视角探究其对企业技术创新的影响,研究表明二者都能缓解融资约束促进企业技术创新,且非正规金融对强融资约束企业技术创新的促进作用更显著。异质性分析表明,相较于正规金融,非正规金融能更显著地促进强融资约束的小规模企业的技术创新活动。此外,正规金融对城镇化率高、贸易开放度高的地区技术创新促进作用更显著,而非正规金融能在相对落后的地区弥补正规金融的不足。本研究对深化我国金融体制的改革,拓宽企业的技术创新融资渠道具有现实意义。