羊群行为及“飞向流动性”对流动性共性的长消效应——一个基于我国沪深股市的经验研究

被引：4

作者：

沈豪杰 ^{[1
]}

黄峰 ^{[2
]}

机构：

[1] 西安交通大学经济与金融学院

[2] 不详

来源：

统计研究 | 2009年 / 26卷 / 10期

关键词：

羊群行为; 飞向流动性; 流动性共性;

D O I：

10.19343/j.cnki.11-1302/c.2009.10.015

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

羊群行为会产生流动性共性的聚集效应,而"飞向流动性"行为会产生流动性共性的分散效应。基于本文构建的模型,检验了羊群行为以及"飞向流动性"行为对流动性共性影响的作用机制。实证显示,当市场整体流动性变弱的时候,我国个股流动性的分化程度增大,个股之间的流动性共性下降。"飞向流动性"行为的效应强于"羊群行为"效应,这说明随着我国投资者结构的变化和市场的完善,我国投资者趋于理性化。

引用

页码：88 / 95

页数：8

共 7 条

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