风险资本对创业企业投资行为的影响

被引：64

作者：

黄福广

彭涛

田利辉

机构：

[1] 南开大学商学院/金融发展研究院

来源：

金融研究 | 2013年 / 08期

关键词：

风险资本; 创业企业; 投资速度; 投资契约;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文选取2009至2012年在中国创业板上市的355家企业为样本,研究风险资本对创业企业投资行为的影响。研究发现,相对于无风险资本支持的企业,有风险资本支持的企业具有更高的投资水平,更快的投资速度。进一步的检验发现,当风险资本参与创业企业公司治理,风险资本的持股比例较高,风险资本采取联合投资时,风险资本的作用更加明显,而风险资本的背景特征等其他变量对企业投资影响不显著。研究结果表明,风险资本通过投资契约影响企业投资行为,从而顺利退出企业。

引用

页码：180 / 192

页数：13

共 19 条

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