可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法

被引：7

作者：

周其源 ^{[1
,2
]}

吴冲锋 ^{[1
]}

刘海龙 ^{[1
]}

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心

[2] 太平洋资产管理有限公司

来源：

管理科学学报 | 2009年 / 12卷 / 04期

关键词：

可赎回可转换贴现债券; 完全拆解法; 上敲出买权; 美式二值买权; 衍生证券定价;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.91 [证券市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.

引用

页码：135 / 144

页数：10

共 6 条

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