关于双曲衰减的违约相关模型及CDS定价

被引：13

作者：

白云芬 ^{[1
]}

胡新华 ^{[2
]}

叶中行 ^{[1
]}

机构：

[1] 上海交通大学数学系

[2] 北京大学光华管理学院

来源：

关键词：

违约相关; 双曲衰减函数; 测度变换; 信用违约互换;

D O I：

暂无

中图分类号：

O211.9 [概率论的应用]; F830 [金融、银行理论];

学科分类号：

摘要：

引进一个双曲类型的衰减函数来表示一方违约对另一方违约强度的影响.若交易双方为竞争对手(合作公司),当一方的违约时,另一方的违约强度将减小(增大).随着时间的推移,这种影响将逐渐减小,直至为零.在这个模型下,通过测度变换,可以得到两公司违约时间的联合分布及各自的边际分布,从而可以对违约互换进行定价.

引用

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