基于MCMC随机模拟的企业年金投资收益率的测算

被引：4

作者：

徐颖 ^{[1
]}

张春雷 ^{[2
]}

机构：

[1] 北京信息科技大学

[2] 中央财经大学

来源：

统计与决策 | 2008年 / 24期

关键词：

企业年金; 投资收益率; SV-T模型; 马尔科夫链蒙特卡罗模拟;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2008.24.064

中图分类号：

F840.6 [各种类型保险]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

120404 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

投资收益率是决定企业年金给付水平的主要因素之一,对年金受益水平以及年金替代率水平的研究,都依赖于投资收益率的合理测算和分析。鉴于收益率表现出的金融时间序列特征,应该按照随机波动理论对其进行研究。文章引入SV-T模型对企业年金的投资收益率进行随机模拟,并借助马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)技术给出模型参数的贝叶斯估计,同时利用WinBUGS软件得到参数的估计值。最后,以年金基金投资于股票和国债两类风险资产为例进行实证分析,进一步证明了模型的有效性,改变了以往收益率仅用单一数值或忽略收益率时间序列特点的常规做法,为年金替代率相关统计量的计算打下良好基础。

引用

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页数：3

共 10 条

[1]

基于MCMC模拟的贝叶斯金融随机波动模型分析.[D].李峰.湖南大学.2007, 05

[2]

企业年金对基本养老保险补充作用及发展规模的预测分析.[D].郑婉仪.清华大学.2003, 02

[3]

Actuarial Modeling with MCMC and BUGs.[J].DavidP. M. Scollnik.North American Actuarial Journal.2001, 2

[4]

社会保障基金和企业年金管理.[M].刘子兰等; 著.经济科学出版社.2007,