国债收益率曲线与宏观经济相关性的实证研究

被引:12
作者
惠恩才
机构
[1] 东北财经大学
关键词
国债收益率曲线; 宏观经济; 因子模型;
D O I
暂无
中图分类号
F832.51 [];
学科分类号
摘要
因子模型是分析收益率曲线变动的模型,而收益率曲线变动通常可以用水平、斜率、曲度等三个因子来解释。本文对2002年1月到2005至7月上交所国债的收益率曲线变动的因子模型进行了实证研究,结果表明:水平因子可以解释月度收益率曲线变动的76%,斜率因子可以解释变动的19%。以不同期限利率的月变动额为因变量,以水平因子和斜率因子为自变量,构建预测模型,可以分析宏观经济变动对不同期限利率的影响。
引用
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