东亚产业金融体制的结构、功能与局限性

本文把金融体制的历史模式分为以银行中介为主的“产业金融”和以证券市场为主的“商业金融”。东亚的工业化模式决定其金融体制属于前者。东亚的产业金融体制在储蓄动员上具有很高的效率 ,满足了赶超型工业化的资金需求 ;在资源配置上 ,这种体制既有遏制逆选择和道德风险的功能 ,也存在鼓励过度借贷、损害储蓄者福利和扭曲资源配置等弊端。随着经济的发展 ,东亚产业金融体制的局限性日益凸现 ,通过金融自由化向商业金融转型成为必然选择。