人民币外汇市场弱式有效性的鞅差分检验

被引：15

作者：

戴国强 ^{[1
]}

李良松 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海财经大学MBA学院

[2] 上海财经大学-美国北卡罗来那州立大学

来源：

国际金融研究 | 2008年 / 03期

关键词：

人民币汇率; 有效市场假设; 鞅差分;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.52 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

外汇市场弱式有效是受到国际学术界广泛关注的一个研究课题,因为它不同于其他市场的有效性,它直接关系到套汇、国际收支、外汇储备、汇率制度和货币政策等各个方面。但是市场弱式有效的数学表述及其检验方法一直都有分歧,本文采用近年来比较常用的鞅差分检验,并用Kuan and Lee(2004)的方法来检验人民币外汇市场的弱式有效性,实证结果表明人民币对美元和港币外汇市场没有达到弱式有效,对其他货币外汇市场弱式有效性值得怀疑,人民币汇率形成机制还存在一些问题需要解决。

引用

页码：36 / 42

页数：7

共 4 条

[1] 随机过程论[M]. 武汉大学出版社 , 胡迪鹤著, 2000
[2] Martingale Property of Exchange Rates and Central Bank Interventions[J] . Kamil Yilmaz.Journal of Business ＆ Economic Statistics . 2003 (3)
[3] Exchange rate market efficiency: further evidence from cointegration tests[J] . Victor Ukpolo.Applied Economics Letters . 1995 (6)
[4] Foreign Exchange Market Efficiency:Fractional Cointegration Approach. Belkacem Lotfi,El Zahael Meddeb,and Heni Boubaker. . 2005

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