关于CAPM实证检验困难性的分析

被引：1

作者：

曹世勇

达庆利

机构：

[1] 东南大学经济管理学院

来源：

管理工程学报 | 2002年 / 04期

关键词：

有效组合; 市场代理; 市场组合; 卖空;

D O I：

10.13587/j.cnki.jieem.2002.04.025

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

要对CAPM进行实证检验确实是件很困难的事 ;而且 ,到目前为止 ,甚至可以说在将来任何时候 ,这都是不可能的。本文陈述了三个方面的理由 :1)用市场代理作为市场组合 ,由于组合中缺少一种或几种资产 ,将导致错误的统计结论 ;2 )即使对所有资产的考察成为可能 ,对市场组合的错误识别仍将导致对CAPM错误的肯定或否定 ;3)在现实的经济环境下 ,对资产交易的卖空限制 ,使得对CAPM进行检验的假定环境受到了严重的挑战

引用

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