高官落马、政治资源与中国上市企业绩效

文章基于20062015年中国上市企业3430个样本的面板数据,结合31个省份的副部级以上官员落马的数据,检验高官落马对中国上市企业绩效的影响效应。结果表明:(1)高官落马数量与拥有政治资源的上市企业绩效负相关,且影响持续一年,但高官落马数量与没有政治资源的上市企业绩效关系不显著;(2)高官落马对拥有政治资源的上市企业绩效产生影响的主要途径是震慑效应,这种震慑效应不但减少腐败官员与上市企业的利益输送行为,而且阻碍其他官员与上市企业高管和董事会成员的信息交流;(3)震慑效应在政治集权时期有所加强,但是在沿海地区却有所减弱。在此基础上文章提出可供参考的政策建议。