中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应

被引：107

作者：

洪永淼

成思危

刘艳辉

汪寿阳

机构：

[1] 康乃尔大学经济学系与统计科学系

[2] 中国科学院数学与系统科学研究院系统所

来源：

经济学(季刊) | 2004年 / 02期

基金：

中国国家自然科学基金;

关键词：

中国股市; 极端下滑风险; 金融风险的传染性; 风险-Granger因果关系; 风险溢出; 风险值(VaR); GARCH;

D O I：

10.13821/j.cnki.ceq.2004.02.016

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

本文分析了中国证券市场A股、B股和H股之间,中国股市与世界其他股票市场之间的极端风险的溢出效应。实证结果表明:A股与B股之间存在着强烈的风险溢出效应,B股大幅下跌的信息可用来预测未来A股大幅下跌的可能性;A股和H股之间,尤其是B股和H股之间也存在着强烈的风险溢出效应;B股,尤其是H股,与世界其他股市之间存在着显著的风险溢出效应;与此相反,A股虽然与韩国、新加坡股市之间存在着一定的风险溢出效应,但它与日本、美国和德国等世界主要股市之间不存在任何风险溢出效应。

引用

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